顺策略远东国际观察|日本二季度经济走强，加息预期升温

　　日本内阁府8月15日发布初步统计结果显示顺策略，今年第二季度日本扣除物价变动因素的实际国内生产总值（GDP）环比增长0.3%，按年率计算增幅为1.0%。

　　远东点评：

　　二季度日本经济在内外需共同作用下，增长表现强劲。得益于今年薪资谈判带来的工资增长，二季度占日本经济总量超半数的个人消费环比增长0.2%；内需的另一支柱企业设备投资环比增长1.3%，民间住宅投资环比增长0.8%。外需方面，尽管面临关税壁垒的压力，日本的货物及服务贸易出口环比依然增长了2%。部分企业通过降低销售价格以维持市场份额，同时一些出口商在特朗普威胁将关税提高到25%之前提前发货。此外，强劲的入境旅游业也支撑了净出口，第二季度外国游客在日本的消费增长了18%，2025年上半年的游客总数创下历史新高。通胀方面，日本年度核心消费价格指数6月份达到3.3%，连续三年多超过央行2%的目标，价格压力促使日本央行上调了核心通胀预期。预计随着日本经济延续温和修复，叠加核心通胀预期的上调，日央行可能在年底重启加息进程。